Notions sur les Tokens et les ICOs
Voici quelques notions sur les Tokens et les ICOs pour vous aider à comprendre l’évolution de la cryptographie.
Tout d’abord, un Titre représente un instrument financier qui détient une valeur. Celui-ci peut se négocier sur une bourse de marché. Selon cette définition, tous les instruments que nous côtoyons aujourd’hui : actions, obligations, options, entrent dans la catégorie des Titres.
Dans un contexte juridique, la définition est considérablement plus étroite et varie d’une juridiction à l’autre. Si un instrument équivaut à un titre selon les critères d’un pays donné, il est soumis à un contrôle réglementaire rigoureux.
Petite introduction sur les Tokens ou jetons de sécurité
Les jetons cryptographiques représentent des actifs programmables ou des droits d’accès, gérés par un contrat intelligent. Il n’y a que la personne qui possède la clé privée qui peut accéder à cette adresse unique. L’authentification basée sur un jeton fonctionne en garantissant que chaque demande adressée à un serveur est accompagnée d’un jeton signé dont le serveur vérifie l’authenticité et ne répond qu’ensuite à la demande.
Chaque token a une utilisation précise, dans un but spécifique et a une valeur basée sur ses caractéristiques. En général, les jetons se considèrent comme des actifs de valeur, qui servent plus qu’une simple devise.
Par exemple, les billets délivrés pour un concert de Soprano peuvent être considérés comme des jetons ! Ils peuvent être, soit utilisés pour aller voir le concert en question, soit échangés contre autre chose.
Qu’est-ce qu’un Token ?
Les Tokens sont des jetons, émis sur une Blockchain, représentant une participation dans une entreprise ou un actif externe. Ceux-ci peuvent être émis par des entités telles que des entreprises ou des gouvernements et ont le même objectif que des actions, des obligations, etc.
Dans quels cas utiliser des jetons de sécurité ?
Pour prendre un exemple, disons qu’une entreprise souhaite distribuer des actions aux investisseurs sous une forme tokenisée. Ces jetons peuvent être conçus pour offrir tous les mêmes avantages que l’on pourrait attendre des actions, notamment les droits de vote et les dividendes.
Les avantages de cette approche sont nombreux. Comme pour les cryptomonnaies, les Tokens bénéficient des propriétés de la Blockchain sur laquelle ils sont émis. Ces propriétés incluent la transparence, le règlement rapide, l’absence de temps d’arrêt et la divisibilité.
Tout le monde a la liberté de consulter les contrats intelligents qui gèrent les jetons ou de suivre l’émission et les avoirs.
Règlement rapide
La compensation et le règlement ont longtemps eu la réputation de fonctionner comme un goulot d’étranglement en matière de transfert d’actifs. Bien que les transactions puissent s’effectuer presque instantanément, la réallocation de la propriété prend souvent du temps. Sur une Blockchain, le processus automatisé peut s’effectuer en quelques minutes.
Différence de temps de disponibilité entre les Tokens et les titres
Les marchés financiers existants se voient quelque peu limités dans leur temps de fonctionnement. Par exemple, ils sont ouverts pendant des périodes fixes pendant les jours de la semaine et fermés le week-end. Par contre, les marchés des actifs numériques, fonctionnent invariablement 24 heures sur 24 et 352 jours par an.
Les ICOs (ou jetons utilitaires) et les Tokens (jetons de sécurité), quelles différences ?
Il existe deux sortes de Tokens :
- ICO – (offres initiales de pièces ou jetons) ou jetons de sécurité
- IEO – (offres initiales d’échange) ou jetons utilitaires
En premier lieu, les jetons de sécurité et les jetons utilitaires présentent de nombreuses similitudes. Techniquement, les deux groupes offrent pratiquement les mêmes options. Ils sont gérés par des contrats intelligents et peuvent s’envoyer à des adresses Blockchain. De plus, les négociations se font en bourse ou via des transactions peer-to-peer.
Ce qui les rend différents, c’est principalement dans l’économie et les réglementations qui les sous-tendent. Ils peuvent être émis sous forme d’offres initiales de pièces (ICO) ou d’offres initiales d’échange (IEO), afin que les startups ou les projets établis puissent financer le développement de leurs écosystèmes.
En fait, en versant des fonds, sur un certain projet, les utilisateurs reçoivent des jetons numériques, permettant de participer (immédiatement ou à l’avenir) au réseau. Ils peuvent conférer des droits de vote au détenteur, ou servir de monnaie spécifique au protocole pour accéder à des produits ou services.
Les ICOs n’ont pas de valeur intrinsèque. Si le projet se développe pour réussir, les investisseurs n’ont pas droit à une partie des bénéfices comme ce serait le cas pour certains titres traditionnels.
On pourrait assimiler le rôle des jetons aux points de fidélité. Ils peuvent être utilisés pour acheter des biens (ou peuvent être vendus), mais ils n’offrent aucun intérêt dans l’entreprise qui les distribue. Par conséquent, leurs valeurs sont souvent motivées par la spéculation. De nombreux investisseurs achètent des jetons dans l’espoir que leur prix augmentera au fur et à mesure que l’écosystème se développera. En cas d’échec du projet, il y a peu de protection pour les détenteurs.
Les jetons de sécurité et les jetons utilitaires ont exactement le même style d’émissions de jetons. Bien que l’événement de distribution soit appelé offre de jetons de sécurité (STO).
Du point de vue de l’investissement, cependant, les deux types de jetons représentent des instruments très différents.
Tokenisation ou divisibilité d’un actif
L’art, l’immobilier et d’autres actifs de grande valeur, une fois symbolisés, pourraient se voir ouverts à des investisseurs n’ayant pas d’autres options d’investir autrement. Par exemple, nous pourrions avoir un tableau d’une valeur de 5 millions d’euros qui pourrait être divisé en 5 000 pièces, de sorte que chacune vaut 1 000 euros. Cela augmenterait considérablement l’accessibilité, tout en offrant des niveaux accrus de découpes par rapport aux investissements.
Cependant, certains jetons de sécurité peuvent avoir une limite de divisibilité. Dans certains cas, si des droits de vote ou de dividende se voient conférés sous forme d’actions, il pourrait y avoir une limite à la divisibilité des jetons à des fins d’exécution.
Pour conclure, de toute façon, les jetons de sécurité résidant sur la Blockchain restent des valeurs mobilières. En outre, les investisseurs bénéficient d’une réglementation très stricte, pour prévenir la fraude. Finalement, une STO s’apparente beaucoup plus à une introduction en bourse qu’à une ICO.
En règle générale, lorsque les investisseurs achètent un jeton de sécurité, ils achètent des actions, des obligations ou des dérivés. Leurs jetons servent effectivement de contrats d’investissement et garantissent les droits de propriété sur les actifs hors chaîne.
ICOS:
D’AUTRES FORMATIONS À MON NIVEAU
Qu’est ce que la blockchain?
Procédé on ne peut plus technique car étant dérivé des sciences de l’informatique, la blockchain n’a cependant pas cessé de faire [...]
Token & ICO’s
Tout d’abord, un Titre représente un instrument financier qui détient une valeur. Celui-ci peut se négocier sur une bourse de [...]
Comment lire une analyse?
Pareil à la bourse telle qu’elle se conçoit dans l’économie classique, le cours du Bitcoin entre autres cryptomonnaies est sujet à un [...]
Ne ratez aucune actu de l'école de la crypto
Inscrivez-vous à la Newsletter